積金局

強積金是打工仔女退休保障支柱之一，是在職期間由僱員、僱主雙方定期供款累積而成，大家應用心管理，讓自己的強積金隨時間茁壯成長。

近年投資市況波動，我們時刻提醒打工仔女，應以長線投資的態度看待和管理強積金，切忌盲目跟風、嘗試捕捉市場。打工仔女應按人生階段和個人風險承受能力為退休保障制訂適當的投資策略，挑選強積金基金時要考慮不同選擇的投資目標和風險，以「物有所值」的原則衡量回報和費用，並且隨年齡增長定期檢討，確保投資組合多元化以及為強積金投資適時調整部署。

市場上有關強積金的資訊五花八門，打工仔女須小心辨別和理解。例如有不同機構和KOL經常發表強積金的短期賺蝕數據，再按照短期的市況變動，提出投資部署的建議。但這類只著眼於短期「大圍市況」的資訊，對個別計劃成員規劃退休投資究竟有多大參考價值呢？

切身的數據更有參考價值
我不時在社區與持份者的交流活動中，聽到有打工仔女誤將強積金制度的整體投資淨回報數字，當為自己的強積金投資回報。事實上，強積金制度整體投資回報是反映400多萬計劃成員集體投資決定的平均數，只是一個概括的統計數字，與每一位計劃成員自己的投資回報並沒有直接關係。這是因為每位計劃成員因應各自不同的投資目標選擇自己的強積金投資組合，組合中基金的風險程度和所投資市場的表現不同，因此回報亦不會相同。單以一個「制度整體平均數字」來看，難以作為個別成員檢討投資組合和調整部署的參考。

從下圖可見，強積金制度整體年率化淨回報，與個別基金種類的年率化淨回報比較，存在相當差異。

截至今年7月底，強積金制度自實施以來的整體年率化淨回報為2.8%，但六個基金種類的年率化淨回報各不相同，例如佔強積金總資產八成的股票基金和混合資產基金的平均年率化淨回報分別為4.1%和4%。由此可見，把近400個基金的淨回報得出一個整體平均數，只能作為宏觀的參考，卻不足以為個人強積金投資決策提供全面的參考價值。

從另一個角度看，同一基金種類內不同基金的表現亦會有差距。例如「預設投資策略」（default investment strategy，簡稱DIS）核心累積基金是一種混合資產基金，但核心累積基金自2017年4月（即DIS推出以來）的平均年率化淨回報達到6.1%，與混合資產基金同期的整體表現也有顯著分別（見下圖）。

三個層次的基金資訊

說到這裏，相信讀者不禁會問：甚麼數據或資料對自己才最有參考價值呢？我在這裏介紹一下將強積金投資的相關資料分為三個層次的「資料金字塔」：

「資料金字塔」最底層的資料反映強積金制度的整體回報率及不同基金種類的平均回報數字，是宏觀數據資料，亦是傳媒和評論員較多談及的資訊。第二層資訊包括基金詳情及表現等的資料，主要臚列於基金便覽、各個強積金計劃及基金資料和積金局的強積金基金平台等。這些資訊能更適當地協助計劃成員瞭解每個基金的投資目標和風險級別、基金開支比率以及在不同時期的表現等，有助我們選擇基金，建立個人化的投資組合。我十分鼓勵打工仔女在挑選強積金基金時，參考更切合需要的第二層資訊。

至於在打工仔女定期檢討時最具直接參考價值的資訊，就是在「資訊金字塔」最頂層的個人化資料。這一層的資料可以在受託人每年向你發出的強積金周年權益報表內找到，因為它是受託人為每位成員度身訂造的強積金投資「成績表」，當中記錄了每位成員自己投資組合的最新情況，以及過去一年的供款和投資概況，包括帳戶收支、結餘、投資回報等，就像是每位打工仔女獨一無二的強積金投資「年度驗身報告」。

隨着「積金易」平台啟用，各個強積金計劃逐一加入平台後，計劃成員所有強積金帳戶的綜合實時資訊一目了然，屆時所有計劃的周年權益報表都可輕易在「積金易」平台集中閱覽和下載，而周年權益報表提供的回報和收費資訊都會進一步強化。打工仔女可善用這個一站式中央電子平台，掌握自己的強積金資訊，隨時隨地做好強積金管理。而沒有時間或缺乏投資知識管理強積金投資的打工仔女，可考慮DIS。DIS分散投資於環球股票及債券市場，加上「隨齡降險」的自動調節機制，可以有效減低投資風險。DIS基金亦設有收費上限，定於資產值的0.95%。隨着強積金計劃加入「積金易」平台，DIS基金的收費上限將進一步下降至0.85%。

當你所參與的強積金計劃加入「積金易」平台後，你的「積金易」帳戶便會顯示冬甩圖表，把你在不同受託人、不同計劃的強積金投資表現，全部顯示出來。

積金局主席