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刚过去的2022年市况波动，有投资专栏建议将强积金资产转移至保守基金，亦有分析将保守基金与银行定存利率作比较。究竟两者有何分别？

强积金保守基金是甚麽？
每个强积金计划均设有货币市场基金，以港元短期银行存款及短期债券为投资工具，属於低风险投资，赚取与银行港元储蓄存款利率相若的回报为投资目标，所以预期回报亦较低，故称为保守基金。 

保守基金比较适合一些临近退休或期望减低市场短期波动带来风险的计划成员，但由於缺乏增值能力，长远而言其回报未必能跑赢通胀，对於距离退休仍有一段长时间的计划成员，并非适合的选择。当金融市场持续欠佳时，保守基金确有避险作用，但计划成员须要特别注意，在市况急跌後才把强积金基金转换，很大机会出现「高买低卖」的情况，本来只属短期性的波动也会在沽出基金後成为实际亏损。

不宜将保守基金回报与银行定存利率作比较
不少人都会将保守基金的回报与银行定存利率直接作比较。参考三家香港发钞银行港币储蓄户口利率水平，港元储蓄利率在过去12个月接近0%，至去年9月份之後才逐渐上升。同样地，港币定期存款利率水平在过去12个月一直处於极低水平，至2022年9月後才逐渐上升。另外，定期存款设有锁定期，而利率亦视乎定存的时期、资金的额度、以及是否属於新资金，因此将强积金保守基金的回报与现时银行提供的定期存款利率直接比较并不适合。

不会因扣除管理费而出现负回报
在收费方面，保守基金设有收费管控。若基金在某个月份的回报，相等或低於该月份的「订明储蓄利率」，受托人在该月份便不能收取任何管理费。「订明储蓄利率」是根据本港三间发钞银行港元储蓄户口的平均利率计算。若该基金在其後12个月内某一个月成功达到高於「订明储蓄利率」的回报，受托人才可在扣除该月的管理费後的余额中收取之前的管理费。因此，强积金保守基金不会因为扣除管理费而导致负回报。至於「订明储蓄利率」的水平，各位读者可以透过以下二维码到积金局网站浏览每月的利率水平。